金禧策略
时间:2019/11/28

11月26日,MSCI完成年内提升A股权重“三步走”的计划,当日,北向资金也以单日创新高的成绩做了回应。这意味着随着A股纳入权重在MSCI的不断提升,不管是被动配置还是主动配置,A股在国际资本市场的地位越来越重要,这也体现了中国资本市场的发展随着对外开放力度不大加大愈发趋向成熟化。

当然,对于现阶段取得的成果只是阶段性的,可能还刚刚只是一个“开始”,对于明年乃至于未来几年,中国资本市场都将迎来一个极大的上升空间。11月27日凌晨,MSCI在其官网上表示,在考虑进一步纳入A股,但之前需要解决四大问题,这也为明年MSCI纳A计划埋下了伏笔。与此同时,明年3月份,A股纳入富时罗素指数的因子将由15%升至25%。

以A股市场为代表,越来越多的国际投资者开始关注到中国市场的投资机会,纷纷将大量资金注入中国权益市场。这一方面得益于中国市场经济在全球经济中展现出来的发展韧性,另一方面更是与资本市场近年来各项开放举措密集落地密切相关。

今年以来,资本市场对外开放迈出了多个关键性步伐:沪伦通正式落地;中日正式开启基于合格投资者制度的ETF互通;取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制;全面推开H股“全流通”改革;明确取消证券公司、期货公司、基金管理公司外资股比限制时点;发布《境外证券期货交易所驻华代表机构管理办法》等。另外,今年A股纳入富时罗素全球指数、明晟指数首次吸纳创业板股票、中国债券纳入巴克莱指数等消息也纷至沓来。可以看出,对外开放为中国资本市场提供了广阔良好的国际化舞台,极大地加速了外资进入中国市场的进程。

在紧接的下一年,在对外开放方面还会有一系列的工作开展下去,将会进一步加大资本市场的开放力度。此外,今年年初公布的第二次中德高级别财经对话联合声明提出,欢迎德意志交易所和上海证券交易所就各自的上市公司在对方市场挂牌存托凭证(DR)产品开展可行性研究。这意味着,“沪德通”也被提上了日程。明年我国资本市场与境外市场的互联互通也将有新的突破。当前呼声颇高的“沪德通”、“沪新通”等都有希望实现。


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